昨今の金融危機は、アジア経済に大きな打撃を与えています。
下のグラフは、2007年10月24日〜2008年10月21日のアジア各国の為替レートを指数化したものです。（2007/10/24=1とする）
（Rate FX, Visualizationsのデータをもとに著者作成）
ご覧の通り、日本円と中国元以外の通貨はドルに対して急激な下落を見せています。
それはなぜでしょうか？
一般的に言われているのが、各国証券市場に流入していた外国人投資家の資金が、サブプライム・ローン問題が顕在化して以降、アジアから流出しているのが原因だと言われています。
更に、アジア市場は欧米への輸出主導型の成長を続けていました。それ故、欧米の景気減速すると輸出が減少し、経済成長の伸びが鈍くなります。
また、ここ数週間で原油や穀物価格の高騰が収ってきたように見えますが、通貨安は輸入に不利益を被ります。
つまり、資源価格下落の恩恵を得られず、インフレ率も高い状態が続いています。その経済状態が更なる通貨安を呼ぶという、まさに負の連鎖が発生しているのです。
なお、日本円と中国元の通貨高について簡単に触れておきますと、日本は比較的金融危機の影響が少ないこと。そして、円キャリートレード等の「円売りポジション」の引き戻しなどによって円高状態が続いています。
また、中国はそもそも自国通貨を人為的に低く設定（介入）しており、管理変動相場制移行後は、常に元高トレンドが続いています。
アジア通貨安が収まるのは、世界が金融危機から脱出する時になるのでしょうか・・・？
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